인플레이션에서 살아남기 책을 읽고 요약하고 느낀것과 총정리

 

 

1. 들어가는 말

이 책을 읽고 인플레이션에 대한 역사와 구성들을 쉽게 이해 할수 있었고, 기본 논리만 익히면 시장의 흐름을 유추 할수 있는 유용한 책 입니다. 인플레이션에 대해 이해를 하니 불안정한 정권으로 인한 경기 침체에 대해  조금이나마 위안을 받았습니다. 초 인플레이션 상황에서 멘붕에 빠져 있는 개인 투자자들에게는 약간의 희망이 되었습니다.

 

 

2. 목차

1) 경제를 보는 눈

- 투자 할때 꼭 거시경제를 알아야 할까?

- 환경이 중요성

- 금리 상스기에 대처하는 법

- 금리 상승기에 대처하는 법

- 금리 상승기에 대처하는법

- 40년 만에 찾아온 인플레이션의 역습

 

2) 돌아온 인플레이션의 시대

- 인플레이션의 부활

- 인플레이션과 디플레이션

- 인플레이션이 잠들어 있었던 이유

- 선 넘은 과도한 부양책

- 연준이 생각하는 인플레이션

- 공급망 인플레이션

- 연준과 공급망의 변화

 

3) 인플레이션에서 살아남기

- 집중 투자의 칼날

- 미국 대형 성장주와 동굴의 우상

- 분산투자 , 그 참을 수 없는 지루함

- 우리는 지금 어디에 있을까?

 

 

3. 본론 요약

금리가 상승하면 채권 가격은 어떻게 변하나요?

금리가 오르면 채권가격은 하락하고, 반대로 금리가 하락하면 채권 가격은 상승 합니다.

채권 투자란, 중도해지가 안되는 정기예금에 투자하는 것이라고 생각하면 편합니다.

1% 이자 10년만기 예금을 들었는데, 금리가 3%로 인상하면 2% 손해를 보므로 투자자는 애가 탑니다.

즉, 금리가 오르면 기존의 갖고 있던 채권의 금리는 낮기 때문에 가치가 떨어지고, 채권 가격은 하락하게 되는 것이죠. 

대신 1% 이자 1년 만기 든 사람은 1년동안의 손해는 보겠지만, 장기 채권을 든 사람보다는 손해를 덜 보기때문에 단기채권이 수요가 많고, 위험성더 적어서 채권 이자율 낮습니다.

 

금리 상승시 월세를 주는 건물주들은 어떻게 대처 해야 하나요?

1억원 아파트를 팔지 않고 50만원에 월세를 준다고 가정 해봅시다. 연 6%의 이익입니다. 그런데 금리가 10%라고 합시다. 이럴땐 월세보다는 은행에 예금을 하는게 유리 합니다. 그반면 금리가 낮아지는 국면이면

월세를 주는것이 유리 합니다.

 

금리 하락시 주식 투자는 어떻게 해야 할까요?

금리는 '돈의값' 입니다. 금리가 낮아진다는 것은 시중에 돈의 공급이 늘어난다는 의미입니다. 이럴때 자금은 성장이 기대되는 성장주에 몰리고 주가가 오르게 됩니다. 반면, 금리가 상승하면 자금의 흐름이 위축되면서 투자도 약해지면서 주가가 하락 하게 됩니다. 즉, 금리가 하락하면 성장이 기대되는 성장주에 투자를 권합니다.

 

한국은행은 왜 금리를 인상 하나요?

금리 인상은 물가가 너무 높을때 안정 시키기 위해서 시행 합니다. 

만약 물가가 10%씩 오르고 있는데, 금리가 3%라면 자금의 유동성은 확대되고 물가는 천정 부지로 상승 하게 될것입니다. 그래서 자금 유동성을 차단하기위해 물가보다 높은 금리를 인상하면서 자금을 묶어두게 됩니다.

 

금리와 물가의 상관관계 흐름도

양적완화 (돈풀기, 금리 인하)	▶	돈의 가치 하락 (발에 치이는게 돈이네?)	▶	물가상승 (100원짜리가 1,000원이 됐네?)	▶	긴축정책 (금리 인상)
						▼
	◀		물가하락 (1,000원짜리가 100원이 됐네)	◀		돈의 가치 상승 (시중에 돈들이 별로 없어)

 

 

적절한 경기부양 정책은?

과거 코로나로 인한 경기 침체가 오면서 각 정부들은 양적완화 정책을 실시하면서 돈을 풀기 시작했죠. 경기를 부양 해야 하기 위한 조치였습니다. 그러나 과도한 부양정책은 급격한 인플레이션을 불러 일으켰고, 정부에서 돈을 공짜로 주니

굳이 일을 안하려고하니 노동생산성도 떨어지게 되었습니다. 물가 안정을 위해 금리를 인상 해도, 그 효과는 그전과 같지 못하며 오히려 부채금리만 상승 시킨다는 우려도 속출 했습니다. 

그래서 실업수당은 최소한으로 지급해야하며, 지원금은 한번에 많이 주지 말고 장기간에 나눠서 줘야 합니다.

 

경기침체, 과도한 물가 상승의 원인은?

과도한 경기 부양과 정부의 안이함이 가장큰 패착 입니다. 폭발한 수요를 따라잡기 위해서는 공급(노동 생산성)이 뒷받침 되어야 하는데, 델타와 오미크론등 바이러스로 일자리로 복귀 하기를 망설이게되었죠.

공급측에서 생산라인에 차질이 생기게 되었죠. 그러다보니 안뽑히는 인력을 구하기위해 임금을 올리고, 공급량이 줄어드니 물가는 상승 하게 됩니다.

 

 

물가와 성장별 주요 투자 분야

구분	고성장	저성장
고물가	주식 : GOOD 채권 : BAD 원자재,금 : GOOD	주식 : BAD 채권 : BAD 원자재,금 : GOOD
저물가	주식 : GOOD 채권 : GOOD 원자재,금 : BAD	주식 : GOOD 채권 : GOOD 원자재,금 : BAD

 

 

결론

우리나라에서 Fed에 관한 가장 순발력 있고, 깊은 통찰력이 있는 저자 인것 같다. 시장이 흔들릴때면 언제든 나타나 경제가 어디로 향하는지, 연준의 스탠스는 어떻게 변하고 있는지 논린적 통찰과 혜안을 제공해 준다. 

혼란속의 시장에 안도감을 주는 책이며, 과거 사례 등을 토대로 한 충분히 논리적이고 합리적인 미래 시나리오를 제시해주었습니다. 중요한것은 기본적인 시장의 흐름의 법칙을 깨는 변수들이 많아 지고 있다는 것이다.

 

어느 누구의 말을 완전히 확신 할수 없고, 예측 할 수 없다. 즉, 현실에 안주하지 않고 변화에 민감하게 반응

하는 것이 최선의 대책이다. 자신의 신념과 가치관은 흐름속에서 언제든지 변할수있도록 늘 준비 해야 한다고 느꼈다.